Zwei Jahre hatten die Kids in der Elm Street Ruhe. Dann kehrt Schlitzer Freddy Krueger (Robert Englund) blutdurstig zurück. Erst metzelt er Kristen (Tuesday Knight) und zwei Freunde in furchtbaren Albträumen nieder. Danach schleicht er sich in die Träume der jungen Alice (Lisa Wilcox). Sie hat die übernatürlichen Kräfte von Kristen geerbt und entpuppt sich als tapfere Gegnerin.